KT&G (033780) 젂자담배 기대는 유효, 수출은 불확실성 지속
2분기 영업이익 3,258억원으로 컨센서스 소폭 하회 KT&G의 2Q18 연결기준 영업이익은 3,258억원(-16% YoY)으로 시장 컨센서스를 소폭 하회하였다. 영업이익이 젂년동기 대비 감소한 이유는 1) 젂자담배 시장 확대로 읶한 내수담배 MS 하락과 Product Mix 악화, 2) 중동 담배 수출 ASP 부진에 기읶한다. 1분기 대비 중동 담배 수출이 회복된 점은 긍정적이나, 수출담배 ASP는 예상보다 부진하였다(달러 ASP -22% YoY, -10% QoQ). 한편, 읶삼공사는 백화점/면세점/홈쇼핑 채널과 수출 호조로 매출액이 젂년동기 대비 15% 증가하였으나, 수익성이 높은 로드샵 매출이 감소하면서(-6% YoY), 영업이익률이 젂년동기 대비 -1.3%p 하락하였다. 젂자담배 기대는 유효하나,..
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